Market Monitor ICT USA 2017

• Prosegue la solida crescita nei segmenti delle tecnologie emergenti
• Ancora incerti gli effetti della nuova politica economica statunitense
• Moderato aumento dei casi d’insolvenza nel 2017

 

Nel 2016 il mercato statunitense dell’ICT ha beneficiato della solida crescita economica e del buon andamento dei consumi privati, sostenuto dall’aumento dei salari, dalla crescita  dell’occupazione e dalla riduzione  dei prezzi  per l’energia. Secondo  i dati dell’Osservatorio Europeo EITO, la crescita  delle vendite  del settore statunitense dell’ICT è stata del 3,2% rispetto all’anno precedente (IT: +4,3%, servizi software:+9,0%).

Nel 2017  il mercato statunitense dell’ICT dovrebbe continuare a crescere del 3-4%. Le vendite  di smartphone dovrebbero toccare 55,6 miliardi di Dollari nel 2017 (+2% rispetto al 2016) grazie anche all’arrivo previsto di nuovi modelli nel corso dell’anno. Tuttavia, le vendite di tablet, uno dei prodotti trainanti negli ultimi due anni, dovrebbero registrare una flessione  dell’8% (16 miliardi di Dollari) a causa della riduzione  di nuovi acquirenti e del rallentamento del ciclo di sostituzione. Allo stesso modo,  le vendite  di laptop e desktop dovrebbero diminuire, rispettivamente, del 3% e dell’8% (15,6 miliardi di Dollari e 3,9 miliardi di Dollari). Come nel 2016, il principale motore di crescita  saranno le nuove tecnologie di connessione, tra cui gli assistenti digitali e la stampa 3D, la realtà aumentata/virtuale, i veicoli autonomi e le tecnologie per la medicina e lo sport, che dovrebbero registrare tassi di crescita a doppia cifra.

Nonostante il buon tasso di crescita di molti segmenti ICT, la forte concorrenza continua a favorire  la riduzione  dei prezzi  e la contrazione dei margini di profitto di distributori e rivenditori. I margini dei produttori risentono dell’elevata  penetrazione del mercato di categorie di prodotti ormai  mature, con la conseguente necessità d’innovazione.  La maggior parte  delle imprese del settore è fortemente dipendente dalle banche  e dal finanziamento esterno e mostra quindi un alto tasso  d’indebitamento. Nel 2017 i casi d’insolvenza nel settore ICT dovrebbero mantenersi stabili o in lieve aumento a causa della forte concorrenza, della crescente diffusione delle start-up e del breve ciclo di vita dei prodotti.

I  termini di pagamento nel settore ICT oscillano  di norma  tra 30 e 90 giorni, anche  se in alcuni casi raggiungono i 120 giorni. Quando si verificano ritardi nei pagamenti, si tratta generalmente di controversie in materia di prezzo  del prodotto piuttosto che di problemi  di liquidità. I produttori offrono  spesso formule  di sconto  o di “protezione del prezzo”  sui prodotti per agevolarne la movimentazione prima  che divengano obsoleti  a causa  della rapida  innovazione tecnologica. Ciò può portare a controversie e, in alcuni casi, a un aumento dei casi di mancato pagamento finché le controversie non vengono risolte.

 

Resta  da vedere  quale  sarà  l’impatto delle politiche  dell’amministrazione  Trump  sul  mercato  statunitense  delle  tecnologie dell’informazione e delle comunicazioni.  I tagli fiscali e le misure di stimolo  annunciati potrebbero favorire  la crescita  del potere d’acquisto delle famiglie e ridurre ulteriormente il tasso  di disoccupazione, con un effetto positivo sulla spesa per l’ICT. Tuttavia, le restrizioni  al rilascio dei visti di immigrazione H1-B per la manodopera specializzata potrebbero avere  ripercussioni negative sulle procedure di assunzione. Allo stesso tempo, l’aumento dei dazi  sulle  importazioni di elettronica dall’Asia potrebbe ripercuotersi sui produttori e determinare un aumento dei prezzi  di vendita, mentre gli esportatori statunitensi potrebbero subire gli effetti di un protezionismo globale (in particolare quelli che vendono in America Latina).

 

Finché  non  vi sarà  maggiore chiarezza in merito  alle implicazioni dei potenziali cambiamenti delle politiche  commerciali  ed economiche degli Stati Uniti, il nostro approccio  assicurativo si manterrà prudentemente positivo  soprattutto nei confronti  dei sotto-settori in crescita  (smartphone, tablet,  prodotti tecnologici al servizio  della salute  e altre  tecnologie emergenti), mentre adotteremo estrema prudenza verso  alcuni sotto-settori in crisi (ad esempio, il segmento dei PC). Adottiamo  particolare cautela nei confronti  di alcuni segmenti o mercati  di nicchia (tra cui gli esportatori di elettronica di consumo ai mercati  dell’America Latina alla luce delle attuali difficoltà economiche in alcuni paesi).

In fase  di valutazione di un acquirente, esaminiamo con attenzione i prodotti e il loro ciclo di vita, inclusi eventuali  accordi di riacquisto  per prodotti obsoleti. A causa del breve ciclo di vita dei prodotti e del continuo  progresso tecnologico, è importante sa- pere  quali sono  i mercati  e i sotto-settori di riferimento dell’acquirente.